当前位置: 首页> IT产品

黑池(DarkPools)简介

发布时间:20-03-24

什么是黑池(Dark P▎▏ool)?

黑池是一々种通过隐秘方式促使金融交易的工具。与公开交易所不同,它并不具有透明的委托簿∞(order book),黑池是在非公∑开可见下交易(或仅在交易执行完毕时才可见)。

在黑池中的流动性称为黑池流动性。大多数α的黑池交易都是大宗交◘易(block trade)。大宗交易是指一大笔资产在预定的固定价格下交易。

黑池最早░出现在1980年代,多数由大宗交易的机构投资者所用。

机构交≈易者通过黑池可以秘密得完成下单并交易,而不会卐被大众发现其意图。这是非常实用的特点,因为机构交易♂者在买卖大量资产的同时,可能会制造出不利局面,会影响到他们尚未执行的交易。

现在黑池已成长为全球股票市场不可忽视的一部分,而本问将分析他们对加密货币界的潜在影╩响。

黑池有什么优势?

减少市场情绪的影响:交易者希ↈ望在进行大宗交易的过程中▪,可以远离ω公众的视野范Θ围。 

价格优势:搓合交易通■常能够匹配到最适ぁ合的报价和询价。本案例中,买卖双方都可以得到比公开市场(买家的☆购买价格更低๑,卖家的卖出价格更高) 中更优惠的交易价格。 

交易无滑点:由于大多β黑池交易都是在预设价格下完成的大宗交易,交易者可以在预期价格内完成整笔交易。

黑池有何缺陷?

利益冲突:因为交易委托簿不公开,无法保证是在最佳报价的条件下完成⺌交易的。如果进行交易的机构有利益冲突,则可能会对实际市场价格造成干扰。◈

侵害市场价格:如∪果多数交易都在黑池发生,公开交易所的价格可▷能无法反映实际市场。大部分的投资与交易都依靠免费的信息流,而黑池交易则屏蔽了获得资ι讯的可得↹性。

受高频交易者威胁 (high-fπrequency traders, HFT↕s) :黑池※会是高频交易者⊿进行资源掠夺的理想乐园。如果他们有能够获取到委托Ф簿信息,他们就可以提前完成大笔交易,侵害毫不知情的交易者利益。

黑池也支持另一种称为试单(pingi¤ng) 的方法,它通过大量的小额订单来隐↔藏其后的大宗订单。它被用来评估委托簿中的挂单区域,也给了高频交易者机会,对市场带来不良影响。

平均交易规模变小:从1980年代黑池出现后,黑池的平均交易规模已大幅减低。这表明大宗交易的金融机构已经不再仅使用黑池交易了。这也让黑池不再那么有吸引力,对市场产生更为不良的影响。小额交易☺☻更希望在委托薄公开可见的交易所进行,只有这样市⿸场才能朝着健康方向发展。  

去中心化黑池

类似传统股市中的黑池,在某些交易平台中也有加密货币交易使用¥的黑池。

与┐╫传统的黑Ы池相比,去中心化黑池的优点在于更安全的数字验证方式。去中心化黑池协议可以为所有参与者提供公平的市场价格,不存在价格∕操纵的可能性。

在涉及多个区块链的交易中,跨链、原子交换(atomic swaⅫps)可以用来促进无中介者的交易。

去í中心化黑池也采用多样化的加密技术,类似于零知识证明协议来验证黑池交易的真实性。 

黑池在⿺流动性低的加密≠货币市场中也十分有用,因为它们可使大笔交易在无滑点的状况下完成。如果大笔交易在低流动性市场中进行,则可能造成很大的差额损失,但如果把相同的交易放在黑池中,就可以无滑价地完成。

由于加密货币界缺少机构投资者,黑池对于加密货币市场的影响较小,但在未来也可能发生改变。

总结

由于缺乏完整的透明度,黑池一直是个争议性话题〾。它隐藏了大部分的交易量,这ф也是任何交易市场中都不愿意看到的。

近年来,随着密码学╥验证方式的进步,也可以让黑池交易变得更为安全。开源协议也可以进行验◎证,每个参与者都可以享受到相同的规则,而这也减少了使用黑池的┏风险。


来源:币安学院

󰄯 分享
上一篇: 黑池(Dark Pools) 简介
下一篇: 中科创达与Qualcomm合作开发4G儿童智能手表参考设计